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    四季度美股熱點前瞻:誰是驚喜誰是雷

    張枕河中國證券報·中證網

      進入四季度,美股依然是全球關注的焦點。今年前三季度,美股三大股指漲幅均處于10%-15%之間,在全球主要股指中居于前列,在2021年最后一個季度其能否延續亮眼表現?

      投資者更為關心的行業板塊方面,幾大科技巨頭前景如何?今年新興的疫苗板塊為何近期出現波動,誰是最大攔路虎?與美聯儲貨幣政策、市場流動性息息相關的金融牛股們又是否值得投資?

      業內專家認為,當前美股整體風險有所上升,投資者需要規避部分漲幅過高、消息面存在風險的行業或標的,與此同時,部分估值合理、具有業績和技術支撐的優質股票仍值得入場。

      科技巨頭:分化行情會否延續

      在美股眾多股票中,投資者最為熟知的當屬幾大科技巨頭。然而,從今年以來的表現看,它們出現了分化。

      今年前三季度,蘋果股價累計上漲7.14%,亞馬遜上漲0.86%,奈飛上漲12.86%,谷歌上漲52.54%,臉書(Facebook)上漲24.25%,微軟上漲27.58%。今年第三季度,蘋果股價累計上漲3.47%,亞馬遜下跌4.51%,奈飛上漲15.54%,谷歌上漲9.49%,Facebook下跌2.39%,微軟上漲4.27%。

      從中不難發現,部分明星科技股股價表現仍較為強勁。谷歌、微軟今年一直延續強勢表現;奈飛則在第三季度發力,彌補前兩個季度相對較慢的漲幅。然而,Facebook在第三季度股價表現疲軟,與前三季度的整體表現大相徑庭;亞馬遜更是持續呈現疲態。

      作為其中的“領頭羊”,蘋果公司今年以來股價表現平平,2019年、2020年其股價曾分別大漲88.96%、82.30%,但今年前三季度僅上漲逾7%,部分資金選擇獲利了結,機構對其風險擔憂也有所升溫。

      市場人士指出,總體來看,美股幾大科技巨頭近年來股價漲幅仍過高,投資者需要警惕事件性因素導致的短時間內回調風險。另外,相關行情也可能導致板塊表現分化,一些與事件性因素不直接相關的標的,即使股價暫時下跌,隨后反彈的概率也較高。當地時間10月4日,美國互聯網社交巨頭Facebook社交服務出現癱瘓,隨后谷歌、亞馬遜等平臺也出現大面積宕機故障,造成幾大科技股當日集體重挫。隨后兩日蘋果等股價出現明顯反彈。

      抗疫新貴:誰是最大攔路虎

      今年以來,一個更細分的板塊表現遠超科技股,這就是與抗擊新冠肺炎疫情關聯最大的疫苗板塊。今年以來,Moderna股價累計上漲191.86%,BioNTech上漲201.71%,諾瓦瓦克斯醫藥上漲47.12%。

      然而,近日一則針對新冠肺炎治療的藥物消息一度重創疫苗股。據報道,美國默克公司近日公布了其和里奇巴克生物醫藥公司聯合研發的口服抗新冠藥物莫那比拉韋Ⅲ期臨床試驗中期分析數據,結果顯示,該藥物可將輕中癥新冠患者住院或死亡風險降低約50%。樂觀的市場人士甚至稱這項實驗中的藥物為“改變游戲規則者”,認為特效藥有望扭轉疫情走勢,作用甚至將超過疫苗。

      隨后,美國國家過敏癥和傳染病研究所所長福奇的一番最新表態卻給這種觀點“潑了冷水”,疫苗股由此展開反彈。針對默克公司研發的新藥,福奇認為,這種藥物不會取代新冠疫苗。

      當前華爾街對于疫苗股的前景也存在擔憂。有觀點認為,未來特效藥和疫苗將“并重”,疫苗股仍有廣闊投資前景。但也有觀點認為,默克公司研發的新藥在治療上方便很多,而且可供應量更大。抗病毒藥物是在病毒進入體內后將它殺死,可以降低重癥與死亡率,加之當前疫苗在真實世界的保護力仍有待觀察,因此高倉位投資疫苗股可能存在風險。

      金融牛股:美聯儲政策牽動神經

      今年以來,美股中的幾只“金融大鱷”表現又如何?答案是集體大漲,漲幅遠超科技股。其中,摩根大通股價累計上漲37.32%,高盛集團累計上漲50.77%,花旗集團上漲20.05%,摩根士丹利上漲48.44%,美國銀行上漲48.39%,富國銀行上漲60.59%。

      自去年以來,美聯儲釋放海量流動性,與實體行業相比,金融巨頭更為受益,投資者對其信心明顯升溫。

      然而近期,這些金融牛股的前景卻將面臨一定變數。美聯儲近期釋放緊縮信號,不僅年內“縮債”(縮減購債規模)箭在弦上,甚至可能提早開始加息。若如此可能會對大型金融股產生一定的不利影響。

      實際上,不僅是金融板塊,華爾街近期開始擔憂一旦市場流動性趨緊,美股將遭遇不利影響。道富環球市場高級宏觀策略師Marvin Loh指出,近期全球投資者信心有所下降,流動性成為擔憂之一。包括美聯儲在內的多家央行已表示,將在未來幾個月放緩資產購買,其中一些央行預計將在2022年年中結束量化寬松操作,直至加息時間表變得更為明確之前,這一因素將對金融市場持續帶來負面影響。

      德意志銀行公布的一份研究結果顯示,該行近期對550位全球市場專家進行了調查,其中58%的人都預計美股市場在年底前將遭遇較當前點位約5%-10%的盤整。

      摩根士丹利首席美股策略師威爾遜在報告中表示,將標普500指數的年終目標點位定為4000點,較最新點位低約9%。

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