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    中國移動百億集采開標 光纜單價提升近五成

    劉燦邦證券時報

      證券時報記者 劉燦邦

      近日,中國移動公示了2021年至2022年普通光纜產品集中采購中標候選人,長飛光纖、富通通信、亨通光電、中天科技、烽火通信位列前五,中標份額分別為19.96%、15.96%、13.97%、11.97%和8.14%。

      中國移動本次招標的最高限價為98.6億元,光纜產品單價較去年大幅提升近50%。而在運營商此前兩年的招標中,光纜價格一跌再跌,光纜制造商處在入不敷出的狀態,甚至是中標越多虧的越多。證券時報記者注意到,在本次開標前,多家機構就曾預測光纜價格將實現“V”型反轉。

      百億元光纜集采開標

      中國移動本次光纜招標最大的看點莫過于招標價格大幅回升,據測算,本次光纜最終成交均價超過60元/芯公里,而去年則是約40元/芯公里,漲幅超過50%。今年的價格水平也與2019年相當,業內普遍用“V”型反轉來形容這次招標結果。

      據了解,中國移動2019-2021年普通光纜采購規模分別為1.05億芯公里、1.192億芯公里、1.432億芯公里,對應的最高限價分別為101.5億元,82.2億元、98.6億元。由此看來, 2019年的采購價格還在100元/芯公里左右,光纜單價似乎是在逐年遞減,但實則不然。

      以2019年的情況為例,雖然中國移動彼時招標最高限價超過100億元,但實際上,那年的招標結果相當慘烈,多數投標人都給出了六折報價,當年中標第一名的烽火通信給出的報價是60.4億元,第二名通鼎互聯報價59.3億元,折合單價約60元/芯公里。

      到了2020年,光纖光纜行業環境絲毫沒有改善,低價搶標的情況反而愈演愈烈,招標單價繼續下行。記者注意到,中國移動2020年的招標量高于2019年,但排名靠前的中標候選人報價多集中在46億元左右,慘烈程度可見一斑。

      今年的情況有了顯著好轉,據統計,中國移動2021年普通光纜集采中標中位數價格為91.79億元,對應中標中位價格為64.10元/芯公里。對于光纜廠商而言,本次招標結果無疑給行業注入了“強心劑”,招標單價重返兩年前的水平,更重要的是采購量高出2019年近40%。

      值得一提的是,10月11日,中國電信也發布了2021年室外光纜集采信息,預估采購規模為4300萬芯公里。而在2020年,中國電信集采了7500萬芯公里的室外光纜。

      基于5G及千兆光網的建設目標,業內普遍看好光纖光纜未來的需求。記者注意到,今年發布的《“雙千兆”網絡協同發展行動計劃(2021-2023 年)》要求,用三年時間,基本建成全面覆蓋城市地區和有條件鄉鎮的“雙千兆”網絡基礎設施,實現“千兆到戶”。

      國盛證券認為,運營商加大光纜采購規模,進一步驗證了5G建設作為新基建的重要組成部分;由于疫情蔓延,去年被拖慢的5G基站建設進度,在運營商保證“全年投資計劃不變”的情況下,理應在后半年迎來新的建設高峰,對光纖需求相對確定。

      光纖光纜行業能否翻身?

      總的來看,自2018年下半年起,光纖光纜行業進入調整期。電信運營商需求的萎縮疊加前期擴產產能的釋放,對行業供需關系產生不利影響,進而導致國內外光纖光纜平均單價階梯式下行。同時,由于制造成本彈性相對較低,單價的快速下滑對行業利潤水平形成較大擠壓。

      運營商光纜招標往往是針對下一年的需求,因此,光纜制造商去年中標的訂單在今年仍執行較低的價格,由此可見,光纖光纜行業復蘇遠未完成。記者注意到,長飛光纖此前表示,今年上半年,行業平均價格仍處于低位,公司利潤水平承受較大壓力;目前的極限價格水平致使行業規模有效產能下降、廠商供給意愿不足。

      另一個值得關注的情況是,去年以來,銅等有色金屬價格大幅走高,而這些又是制造光纖光纜的主要原材料,這導致光纖光纜成品的成本一直處于高位,對廠商而言無疑是雪上加霜。

      據悉,在中國移動本次招標中,引入了普通光纜價格聯動方案,當原材料價格上漲幅度超過限定的范圍值時,將觸發產品價格聯動機制,中標廠商可上調產品價格。這在一定程度上,能夠讓中標企業規避原材料價格上漲帶來的風險,也有利于完成產品的履約交付。

      記者注意到,為應對當下困局,光纖光纜企業越來越看重海外市場和海洋通信市場。例如,長飛光纖就提到,在海外市場,通信基礎設施的重要性不斷提升、光纖網絡建設需求加速釋放;亨通光電前三季度凈利潤預增40%-60%,公司提到的原因之一就是,緊抓海洋產業發展機遇,在海洋通信電力核心產品、海洋工程等方面的技術創新與市場地位顯著提升。

      針對行業前景,天風證券判斷說,國內上一輪光棒新增產能釋放接近尾聲,并且價格持續下降承壓,將加速出清中小產能;而5G、云計算、 物聯網、AI拉動的新一輪流量高增長周期將帶動光纖需求新一輪景氣,未來供求關系將逐步改善,行業有望進入新一輪景氣周期。

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