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    永贏基金發布“走心季報” 基金經理常遠自比“廚師”

    王珞中國證券報·中證網

      中證網訊(王珞)近幾年來,部分基金經理越來越重視與投資者之間的交流,基金產品季報也不再只是產品信息披露的方式,更是基金經理分享投資理念、心路歷程的重要窗口。7月21日,永贏基金旗下基金經理常遠也借季報與持有人進行了一次“交心”,真誠地與投資者分享個人投資思路與邏輯,不僅金句頻出,也對下半年市場的機會進行了解讀。 

      “站在上帝的視角,人人都可以是投資大師;但當市場真正出現波動時,每個人都會面臨艱難選擇。特別是作為管理人,我們承擔著投資人的信任和期待,每一次在做決策的時候,無論前期做了多少深度研究,我們始終提醒自己除了專業,還需要保持必要的謹慎。”常遠稱。

      自比“廚師”希望匹配“口味”一致的投資者

      在永贏消費主題基金的季報中,常遠寫道,“基金管理人和投資者之間的關系,有時就像飯店廚師和顧客。作為‘廚師’,我希望所管理產品的風格能夠滿足大多數‘顧客’的口味,更希望有越來越多的投資者能夠體會我的風格,使產品能吸引并匹配到更多真正喜歡這種‘口味’的客戶。這樣才能夠保證持有人對于基金凈值漲跌的冷靜對待,理性看待市場的波動,不會賺了一點點就過早轉身離場,也不會遇到凈值回撤就手足無措。”

      基金二季報顯示,截至2021年二季度末,常遠所管理的永贏消費主題A近一年凈值上漲98.67%,是同期業績基準(25.55%)的近四倍,銀河數據顯示,其近一年漲幅位居同類(靈活配置型基金(A類))排名第7(7/485)。該產品的管理規模在二季度實現翻倍,從24.52億元升至46.70億元。

      常遠在季報中詳細闡述了基金的管理思路。據介紹,永贏消費主題基金長期投資大消費賽道,一貫秉承自下而上精選個股和均衡配置各類權益資產的基本策略。常遠稱,這樣的策略是為了盡可能降低組合對于諸如宏觀經濟、利率變動、行業景氣、市場風格等各類風險的敞口,使組合整體走勢更多地反應所投資個股的成長屬性,而盡量減少非長期基本面因素對于組合凈值的影響,力爭獲得長期上較為穩定的風險收益比。

      “雖然這樣的權衡可能會降低組合的投資效率,尤其是在市場風格較為極致的階段,但是更多時候能夠提升投資人的持有體驗——即降低普通投資者長期持有基金的‘心理門檻’,為投資者獲取正收益創造一個良好的持有條件。”常遠在季報中表示。

      基于這樣的投資者共情,永贏消費主題A自常遠2019年12月12日管理以來,夏普比率(年化)達2.37(同類平均值為1.66),產品表現出優于同類的風險收益性價比。

      “不只是依靠白酒的消費基金”

      業績歸因上,常遠表示,二季度在白酒、光伏、新能源汽車和醫藥等板塊重點布局并取得了正收益,但同時也坦承在家電、建材等板塊上的投資對組合業績有所拖累。然而,從自下而上的選股角度看,常遠認為基金當前的持倉中還具有較多風險收益比理想的標的,有望在未來為基金貢獻更多的超額收益。

      具體來看,永贏消費主題基金一季報中前十大重倉股分散于基礎化工、食品飲料、電力設備及新能源等八大(中信一級)行業當中,二季報的前十大重倉股的配置中適當減少了非銀行金融、機械、家電等行業的占比,與此同時增加了白酒股的配置,但即便如此,永贏消費主題的十大重倉股中,白酒股僅占基金資產凈值的12.11%,可以發現,這是一只“不只依靠白酒的消費基金”。

      展望后市,常遠對權益市場充滿信心,“我們認為未來一段時間的經濟發展韌性依舊很強,而流動性仍處于相對寬松的環境。‘碳中和’已是大勢所趨,伴隨相應產業政策的推動和技術的進步,新能源相關的行業仍將具備巨大的發展空間,并且其持續性和確定性的提升將會吸引到更多資金的關注。我們將持續發掘其產業鏈中的優質公司,尋找高壁壘和高景氣相結合的投資機會。此外,伴隨產業升級轉型,相對傳統的能源、化工、制造、農業等領域也會誕生一批優質的長期成長股,它們在行業內或享受資源的稀缺性、或依托工藝的先進與效率的提升持續獲取更高的份額和收益。”

      常遠同時也強調,盡管A股市場還會面臨諸如美聯儲利率政策、地產與基建投資增速回落等一些或長或短的影響因素,但這不會改變我們對中國經濟發展前景的信心,和對中國企業長期成長的信心。常遠希望從產業投資視角,找到真正的“好生意”和“好公司”,以正確的方法分享時代紅利,為投資人持續創造價值。

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