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    9月房地產信托成立規模驟降

    王方圓中國證券報·中證網

      用益金融信托研究院最新數據顯示,今年9月,全市場共計發行集合信托產品2448款,環比減少27.62%;發行規模1504.95億元,環比減少17.99%。成立規模方面,受行業轉型等因素影響,9月投向房地產領域的集合信托產品成立規模大幅下滑,由8月的305.65億元下降至170.59億元。

      發行規模三連降

      這已經是集合信托發行規模連續第三個月下降。數據顯示,今年7月、8月、9月,集合信托發行規模分別環比減少3.36%、10.56%、17.99%。

      不僅如此,9月集合信托產品成立規模繼續下滑。據不完全統計,9月共計成立集合信托產品2886款,環比增加8.29%;成立規模1017.58億元,環比減少15.83%。值得注意的是,和去年同期相比,成立規模已經下降90%。

      對于9月集合信托產品的成立數量增長,而成立規模較大幅度下滑,用益金融信托研究院研究員喻智表示,這與非標類產品收縮、標品信托大量涌入市場但募集情況一般有關。

      房地產信托降溫

      數據顯示,在9月成立的信托產品中,就投資領域來看,金融類信托占據半壁江山,成立規模和數量占比分別為49.17%、59.02%。基礎產業類、房地產類產品規模占比位居第二、第三,分別為18%、16.45%。

      值得注意的是,9月房地產類信托成立規模及占比大幅下挫。數據顯示,9月房地產類信托成立規模170.59億元,較8月的305.65億元減少了44.19%。

      “房企融資整體風險評價有上升的趨勢,加上監管政策收緊,資金鏈緊繃未來可能成為房企需要面對的常態,信托公司在房地產業務展業趨于謹慎。”喻智表示。

      據了解,當前市場環境變化和嚴監管正倒逼房地產信托業務轉型。一是信托公司在服務鏈條上開始圍繞房企的上下游企業提供全方位金融服務;二是信托融資更加關注標準化的產品形式,如股權投資業務、資產證券化業務;三是風險控制措施增強,市場風險上升倒逼信托公司重視產品風控。

      提高標品業務競爭力

      房地產信托大幅壓縮是信托業向標品業務轉型的表現。不過,業內人士表示,信托公司在標品信托展業方面經驗仍有不足,應在轉型之路上占領更多的競爭優勢。

      百瑞財富理財經理高曉煜表示,信托公司應從兩方面提高產品和業務競爭力:一是積極響應監管要求,提高標準化資產的配置比例,并嘗試通過FOF基金、“固收+”等方式,提高產品收益率;二是做好信托本源業務——服務信托業務,結合自身資源稟賦優勢,在資產證券化、家族信托等服務信托領域加強業務布局。

      另外,應當關注的是,監管收緊和業務轉型的背景之下,集合信托市場的產品形式以及收益類型變化同樣影響著集合信托產品的平均預期收益率走勢。當前凈值型信托產品增長較快,或成為未來集合信托產品市場的增長主力,對集合信托產品的平均預期收益率的影響也在逐漸增加。

      喻智表示,展望未來,貨幣政策的寬松預期、業務轉型時期產品結構的轉變對集合信托產品收益的長期走勢或產生一定的下行壓力。

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